Deze titel (in het Frans) gebruikte Jaap Koelewijn als columnist van het Financieel Dagblad op 18 december 2010. Hij schrijft dan een stukje over het opportunisme van belangrijke leiders. Opportunisme is een houding of een gedrag waarbij je doet wat snel het meeste voordeel voor jezelf heeft. En hij geeft voorbeelden waar uit dat blijkt voor zowel politieke leiders als de leiders  van grote ondernemingen.

Een heel herkenbaar voorbeeld is dat van de CEO van Stork, Sjoerd Vollebregt. Die heeft nu na een aantal kostbare processen en onderzoeken precies voorgesteld wat de aandeelhouders al jaren geleden hebben getracht te bereiken, namelijk opsplitsen van de onderneming. De COR was het overigens al die tijd met de CEO eens. Ik weet niet wat de COR vindt van deze draai van 180° van de CEO. Maar het valt wel onder het adviesrecht van de COR.

Koelewijn gaat dan verder met:
“Het grote probleem bij deze ondernemingen is dat de managers te weinig tegenkracht ondervinden van de aandeelhouders. Daarom zullen managers hun wens om een imperium op te bouwen door het doen van waardevernietigende overnames nagenoeg straffeloos kunnen uitvoeren. Zij zullen altijd proberen om de vrije kasstroom- het geld dat overblijft nadat de noodzakelijke investeringen zijn gedaan – in hun eigen belang aan te wenden. (…..) Omdat de aandeelhouders maar heel moeilijk gezamenlijk kunnen optreden, kunnen managers zich schuldig maken aan het doen van nutteloze overnames waarmee ze hun aandeelhouders geen enkele dienst bewijzen. Vaak jagen ze weinig anders dan hun persoonlijke ambities na. Als het goed gaat, lopen ze binnen. Gaat het fout dan lopen ze met een mooie vertrekpremie weg. Na ons de zondvloed zullen ze denken.”

Dat zijn geen geringe uitspraken van een deskundige die hoogleraar corporate finance is aan Nyenrode Business Universiteit. Ook voor or-en is dit een belangrijke uitspraak die tot nadenken stemt. Vooral omdat in deze tijd weer de geruchten op gang komen over een overname golf. De hedge funds en de beurs analisten van de banken zijn weer op oorlogspad. En er is veel geld beschikbaar in veel ondernemingen dat nuttig besteed moet worden. Dan zouden managers zomaar kunnen gaan denken aan een overname want die moet toch wel op je CV staan.

En lukt het niet dan kun je altijd nog je excuses maken en vertrekken naar de volgende onderneming terwijl je een leuke vertrekpremie opstrijkt en vervolgens ook nog op je CV een overname kunt vermelden. Daarbij hoeft het succes niet gemeld te worden. Maar or-en kunnen gebruik maken van het adviesrecht en deze ervaringen mee laten wegen in hun advies.

Cor P. Berkel
Redacteur OR-Online